Самые богатые хедж фонды в россии

крупнейших хедж фондов России 2021

Самые богатые хедж фонды в россии

Хеджирование — способ снижения рисков, страхования актива от нежелательных рыночных трендов в будущем. Основная цель хедж фондов, напротив, максимизация прибыли при заданном вкладчиками уровне риска или минимизация риска при определенном уровне доходности. Нет ли здесь противоречия? Нет.

Обратная сторона хеджирования — сверхдоходность для портфельных инвесторов и финансовых спекулянтов. Сегодня в мире зарегистрировано свыше 12 тысяч хедж фондов с общими активами свыше 2 трлн долл., а доходность лучших из них превысила 100% годовых. Полезно будет почитать статью: что такое хеджирование простыми словами.

Что такое хедж-фонд и как он работает?

Чтобы понять, что такое хедж-фонд, сначала разберемся с определением «хеджирование». Это стратегия, при которой трейдер открывает две разнонаправленные позиции на различных рынках, чтобы компенсировать убытки по одной сделки прибылью по другой.

Классический пример хеджирования: трейдер покупает на фондовом рынке акции Сбербанка, рассчитывая на их рост, и одновременно покупает опцион пут на срочном рынке, страхуясь от падения цены. Далее варианты:

  • если акции вырастут, то инвестор получит прибыль от их покупки и потеряет опционную премию;
  • если акции упадут, то инвестор закроет длинную позицию на фондовом рынке, зафиксировав убыток, и одновременно реализует опцион, получив прибыль.

Хеджевых стратегий достаточно много. Отличаются они одним: высоким «аппетитом» к риску. Этим хедж-фонды отличаются, например, от ПИФов – последние вкладывают средств в ограниченное число активов, как правило, акции, облигации и недвижимость.

Число используемых трейдерами хедж-фондов инструментов велико:

  • производные инструменты (деривативы);
  • драгоценные металлы;
  • недвижимость всех видов;
  • валютные пары рынка форекс;
  • грошовые акции;
  • мусорные облигации и т.д.

В своей работе хедж-фонды могут применять самые разные нелимитированные стратегии с маржинальным плечом. С одной стороны, это дает возможность получения практически неограниченной прибыли, а с другой, влечет за собой возникновение дополнительных рисков. Поэтому такие фонды предназначены для более опытных инвесторов со значительным капиталом.

Суть и предназначение организации

Хедж-фонды — это частное инвестиционное партнёрство, целью которого является максимизация доходности от вложенных инвесторами средств при заданных рисках либо же понижение рисков для заданной доходности (именно это объясняет термин «хедж» в названии — от англ. защита, страховка).

Сама суть подобных фондов заключается в одной простой идее получения постоянной прибыли на основе инвестиций вкладчиков вне зависимости от текущего положения на рынке: будь то либо небывалый спад, либо ощутимый рост.

Для таких задач используются сложные финансовые стратегии, часто включающие в себя также кредитное плечо, покупку акций в лонг или продажу в шорт и многие другие.

Весь спектр самых различных финансовых операций, которые может предпринимать фонд, крайне широк. И исключительно управление рисками на рынке — это, скорее, прерогатива лишь определённых хеджевых организаций, в большинстве же своём этот аспект — только один из возможных инструментов работы с финансами, но никак не единственная функция.

Главным образом средства вкладчиков инвестируются управляющими в публичные торгуемые бумаги, однако, по существу, они способны инвестировать буквально во всё, что, по их мнению и стратегии, способно в дальнейшем принести прибыль: земля, недвижимость, товарный рынок, валюта и т. д. Единственное ограничение в этом плане предписывается непосредственно в инвестиционной декларации фонда.

При этом столь широкие возможности вложения на практике доступны далеко не каждому желающему приумножить своё состояние: доступ в хедж-фонд открыт либо «аккредитованным», либо профессиональным инвесторам, чей собственный капитал должен превышать минимум $1 миллион (без учёта стоимости его основного жилья).

Это ограничение существует с тем учётом, что профессиональные инвесторы уже достаточно подготовлены к тем трудностям и рискам, которые предполагает широкая инвестиционная декларация хедж-фондов.

Ограничение в количестве участников-инвесторов определено американской Комиссией по ценным бумагам и биржам и составляет 99 человек максимум, среди которых по меньшей мере 65 должны быть, как упоминалось в начале, «аккредитованными» (инвестор, чистый доход которого, согласно законодательству США, должен составлять минимум $200 тысяч).

Учитывая всю широту возможных действий фонда, риски могут быть крайне высоки, что на законодательном уровне обязует инвесторов вкладывать средства таким образом, чтобы их полная потеря не повлекла за собой какой-либо ущерб для семейного бюджета.

Структура хедж-фондов

Чтобы понять, как работает хедж-фонд, нужно разобраться в его структуре. Типичный фонд обладает следующей инфраструктурой:

  • инвесторы – лица, осуществляющие непосредственные вложения в фонд и получающие прибыль за счет его деятельности;
  • Совет директоров – осуществляет непосредственное управление фондом, координирует работу управляющих, привлекает управляющих;
  • управляющая компания – команда, непосредственно определяющая стратегию инвестирования (аналитики) и осуществляющая получение прибыли (трейдеры);
  • администратор – член УК, проводит оценку стоимости чистых активов фонда, управляет рисками, определяет расходы и доходы фонда, ведет бухгалтерию;
  • аудитор – проводит внешний контроль деятельности фонда, а именно проверяет правильное ведение отчетности, соответствие нормам, сохранность средств и т.д;
  • депозитарий – осуществляет хранение информации об инвесторах и их вкладах;
  • банк-кастодиан – обеспечивает клиринг и проведение финансовых сделок, хранит средства фонда, обеспечивает сохранность резервов и т.д.

Как правило, в роли банка-кастодиана привлекается крупный инвестиционный банк, например, Goldman Sachs или Morgan Stanley. Иногда он именуется «первичным брокером», так как именно через него фонд проводит свои сделки с активами.

Естественно, данная структура допускает вариации. Например, часто к инфраструктуре подключаются налоговые и юридические консультанты, международные представительства, в рамках фонда создаются дочерние компании и субфонды, через которые проводятся сделки. Сложная организационная структура – отличительная черта крупных хедж-фондов.

Неподготовленному инвестору бывает сложно за всеми этими нагромождениями разобраться, как в действительности работает фонд, поэтому он может столкнуться с мошенниками или же вложить свои деньги не в ту структуру и в результате получить не ожидаемый финансовый результат.

История возникновения хедж-фондов

Первый хедж-фонд создал, как ни странно, не инвестор, а социолог Альфред Джонс в 1949 году. Торговля на бирже, а именно, технический анализ был его хобби.

Он заметил, что когда одни акции растут, другие обычно падают. При подготовке статьи для журнала Fortune, где Джонс излагал свои наблюдения, ему пришла мысль заработать на этом. Так появился фонд A.

W. Jones & Co.

Инвестиционная стратегия Джонса заключалась в том, что он покупал одни акции и одновременно открывал короткие позиции по акциям, которые должны были упасть. Таким образом он мог зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке, и даже на боковых движениях.

Альфред Джонс

С 1960 по 1965 год доходность его фонда составила 325%, что оказалось на 100 процентных пункта выше, чем у управляющих ПИФов, которые использовали только стратегии роста и искали недооцененные акции. В последующие 5 лет фонд заработал еще 670%.

Хедж фонды России, США, рейтинг крупнейших фондов мира

Самые богатые хедж фонды в россии

По разным данным во всем мире функционирует от 8200 до 9000 хеджинговых фондов. Какие из них самые большие, какие фонды зарекомендовали себя с лучшей стороны в мире и в России, расскажу сегодня.

Лучшие фонды хеджирования

десяти крупнейших хеджинговых фондов в мире имеет следующий вид:

  • Основанный в 1975 году Реем Далио фонд Bridgewater Associates. По состоянию на май 2018 года активы компании составляли сто двадцать миллиардов долларов.

Это единственная в мире хейджинговая организация, которая смогла заработать пятьдесят миллиардов долларов за период двадцатилетней работы.

Этот фонд пользуется популярностью среди таких организаций, как пенсионные фонды и центральные банки, так как полностью исключает рыночный риск системного характера.

В составе фонда функционирует три подразделения. Стиль управления фондом основан на использовании основных экономических тенденций, данных об инфляции и обменных курсов.

Компания, имеющая штат сотрудников более 1700, находится в городе Уэстпорт (штат Коннектикут, США).

  • AQR Capital Management – фонд, активы которого составляют семьдесят семь миллиардов долларов. Головной офис компании находится в городе Гринвич, штат Коннектикут.

Фонд имеет обособленные отделения в Сиднее, Лондоне, Гонконге, Лос-Анджелесе и Чикаго. Численность сотрудников составляет 2200 человек. Фонд обслуживает как финансовые учреждения, так и частных инвесторов по всему миру.

  • Man Group – хедж фонд, головной офис которого расположен в Лондоне. Фонд с численностью сотрудников 1250 человек, имеет в своем распоряжении пятьдесят три миллиарда долларов.

Кроме Великобритании, фонд имеет свои представительства в США, Азии и Швейцарии.

  • Renaissance Technologies – хедж фонд, который начал свою работу в 1982 году. Штаб квартира находится в Нью-Йорке, а штат сотрудников составляет всего триста человек.

Структуры, принадлежащие фонду, осуществляют свою деятельность на товарных, фондовых и валютных биржах, и в основе каждой проведенной сделки лежит математический анализ.

Этот подход является эффективным для самых различных рынков. Использованная впервые в 1990 году система автоматической торговли, позволила в первый год работы заработать почти пятьдесят шесть процентов прибыли, и каждый год этот показатель оставался на неизменно высоком уровне.

Примечательно то, что чем больший размер имеют колебания на рынках, тем больше уровень прибыльности данного фонда.

  • Two Sigma Investments – фонд, головной офис которого находится в Нью-Йорке, а также имеющий представительства в Лондоне, Хьюстоне и Гонконге.

Под управлением компании находятся активы, стоимость которых превышает пятьдесят миллиардов долларов.

  • Millennium Management – международный фонд хеджирования со штаб квартирой в Нью-Йорке и офисами во многих финансовых центрах по всему миру: Лондоне, Токио, Женеве, Гонконге и Сингапуре.

Под управлением фонда находятся активы, стоимость которых превышает тридцать шесть миллиардов долларов.

Среди прочих крупных хеджинговых фондов следует отметить Elliott Management Corp.(тридцать четыре миллиарда долларов), The Baupost Group (тридцать один миллиард долларов), BlackRock (двадцать восемь миллиардов долларов) и Winton Group (двадцать семь миллиардов долларов).

Лучшие хедж фонды США

Хеджинговые фонды Соединенных Штатов занимают ведущее место среди подобных организаций и отличаются традиционно высокой доходностью.

Этот факт можно объяснить разумной законодательной основой, регламентирующей деятельность и долгой историей существования подобных организаций в стране.

Хеджинговые фонды в Соединенных Штатах не только аккумулируют огромные денежные суммы, но и способны оказывать определенное воздействие на государственную политику в сфере экономики.

Среди самых крупных фондов хеджирования Соединенных Штатов Америки можно отметить следующие:

  • Glenview Capital Opportunity. Фонд по праву занимает первое место, ели брать в расчет показатель доходности: она превышает восьмидесяти процентов. Управляющие делают упор на инвестирование в систему здравоохранения страны и активно скупают акции и другие ценные бумаги медицинских компаний;
  • Millenium Partners L.P – фонд, в распоряжении которого находятся активы, сумма которых превышает сто восемьдесят миллиардов долларов. Свою деятельность организация проводит, основываясь на политике сочетания различных стратегий инвестирования;
  • Citadel Global Fixed Income Master Fund Ltd. Фонд основывает свою деятельность на применении методов математического анализа и зарабатывает на вложении средств в различные товарные и финансовые активы;
  • Black River Firv Opportunity Master Fund Ltd – фонд, зарабатывающий деньги на операциях с финансовыми активами, а также на операциях с продовольствием и продукцией сельскохозяйственной отрасли;
  • Bluecrest Capital International Master Fund Limited – фонд, инвестиционная деятельность которого осуществляется в основном на рынке фондовом рынке, отдавая предпочтение таким финансовым инструментам, как акции и долговые обязательства Великобритании и Соединенных Штатов.

Следует также отметить такую крупную организацию как Adage Capital Partners L.P., деятельность которой на фондовом рынке основывается на всестороннем анализе реальной стоимости ценных бумаг.

Фонды хеджирования в России

Хеджинговые организации не имеют в России широкого распространения , что обусловлено отсутствием соответствующей законодательной базы и низкой степенью доверия к различным финансовым институтам.

Поэтому большинство из существующих фондов хеджирования имеют регистрацию в офшорах, где более либеральное законодательство, регулирующее деятельность подобных организаций.

Общее количество фондов хеджирования – приблизительно шестьдесят.

российских хеджинговых фондов имеет следующий вид:

  • VR Global Offshore Fund – самый крупный из российских фондов, в распоряжении которого находятся активы на сумму, превышающую один миллиард долларов. Прибыль организации превышает тридцать процентов в год;
  • Diamond Age Atlas Fund – фонд, начавший свою деятельность в 2004 году и инвестирующий средства в различные финансовые инструменты на различных рынках в различных точках земного шара. Прибыльность хедж фонда превышает двадцать процентов;
  • Хедж-фонд Квадрат (Kvadrat Black) – классический фонд хеджирования, деятельность которого основывается на применении новейших технологий алгоритмической торговли. Доходность фонда составляет приблизительно двадцать процентов;
  • Copperstone Alpha Fund. Фонд имеет доходность на уровне девятнадцати процентов и управляет активами, сумма которых превышает триста двадцать миллионов долларов.
  •  Burnem Asset Management – основанный в 2013 году фонд демонстрирует неплохую доходность (более семнадцати процентов) и смог аккумулировать значительные активы.

Перечисленные хеджинговые фонды смогли аккумулировать до восьмидесяти процентов инвестиционных ресурсов страны.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Хедж фонд — что это простыми словами? Особенности и структура. Как инвестировать?

Самые богатые хедж фонды в россии

Хедж-фонд представляет собой разновидность инвестиционного фонда. Его отличительные особенности – использование рисковых стратегий для заработка и специальная система вознаграждения управляющих. Объясним, что такое хедж-фонд простыми словами, как он устроен, как в него инвестировать и стоит ли вкладываться в него начинающему инвестору.

Особенности функционирования хедж-фондов

Работа хеджевых фондов характеризуется двумя самыми главными особенностями. Первая – управляющие могут использовать кредитное плечо для проведения спекулятивных сделок. Пенсионные или классические инвестфонды такого права не имеют – это тщательно контролируется регулятором. Хедж-фонды не имеют такого контроля и поэтому могут по факту творить с деньгами клиентов всё, что хотят.

Вторая особенность – схема вознаграждения. Управляющий получает оплату в виде фиксированного процента за управление средствами + крупное вознаграждение в случае получения прибыли. Обычно фиксированное вознаграждение составляет 1% от СЧА, а бонус за результат – от 5% до 20% от чистой прибыли.

Виды хедж-фондов

МВФ выделяет следующие виды хеджевых фондов:

  • относительной стоимости – действуют на определенных рынках по классической схеме хеджирования, подразумевающей открытие сделок противоположной направленности (например, на спотовом и фьючерсном);
  • глобальные – работают на рынках всех стран и используют самый широкий спектр активов в своей работе;
  • макрофонды – вкладывают в активы и инструменты определенной страны или сообщества стран.

Кроме того, хедж-фонды принято классифицировать по размеру, страновой принадлежности, применяемой стратегии и т.д.

Хедж-фонды в России и в мире

На сегодняшний день в мире существует более 12 тысяч хедж-фондов самого разного размера, под управлением которых находится более 3,5 трлн долларов США. Крупнейшими фондами мира являются AHL, под управлением которой находится 26 млрд долларов, и GLG, которая управляет капиталом в 30 млрд долларов. Штаб-квартиры обоих фондов находятся в Лондоне.

Одним из самых известных (но не самых крупных) является хедж-фонд Quantum под руководством Джорджа Сороса. В 1992 году произошла девальвация британского фунта стерлингов, и на ее падении фонд заработал порядка 1 млрд долларов.

Джордж Сорос

Еще одним известным, на этот раз скандально, является фонд Бернарда Мейдоффа. В 1995 году фонд потерпел крупные убытки и фактически превратился в финансовую пирамиду, которая простояла аж до кризиса 2008 года. В результате после банкротства фонда Мейдофф сел в тюрьму на 150 лет.

«Чистых» хедж-фондов в России немного, что связано со сложным порядком регистрации и управлением такой организации.

Есть всего несколько управляющих компаний, которые формируют такие фонды: ВТБ Капитал, Газпромбанк Управление Активами, Аврора Капитал Менеджмент, Апрель Инвестиции, Инвест Менеджер Центр и т.д.

По состоянию на конец 2019 года таких фондов в России насчитывалось всего 10. Все они являются либо закрытыми, либо интервальными, инвестиции в них доступны только для квалифицированных инвесторов.

Помимо непосредственно хедж-фондов в их классическом понимании, в России существуют их ближайшие аналоги – общие фонды банковского управления (сокращенно ОФБУ). Управляющей компанией такого фонда является сам банк-учредитель. При этом активы и имущество банка и ОФБУ обособлены друг от друга, ими управляют разные команды.

Данная форма организации дает несколько плюсов для инвестора:

  • управлением капитала занимаются опытные сотрудники, вышедшие, скорее всего, из банковской среды;
  • ОФБУ использует банковскую инфраструктуру для проведения сделок, что снижает накладные расходы;
  • авторитет банка позволяет проводить дорогостоящие и особо прибыльные сделки и дает доступ к самым разным инструментам;
  • высокая надежность и прозрачность работы – банку невыгодно терять лицо из-за нескольких сомнительных сделок и обмана клиентов.

Схема участия в ОФБУ несколько отличается от привычных процедур. Инвестор не участвует собственным капиталом и не покупает паи. Он обменивает денежные средства на специальный сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой, как пай или акция, но дает право на получение части имущества (в процентах).

При погашении сертификата инвестор получает свое вознаграждение. Чем больше имущество фонда, тем выше процент дохода.

Как инвестировать в хедж-фонды?

Инвестиции в хедж-фонды выглядят довольно привлекательными, но доступны они, к сожалению, лишь для ограниченного круга вкладчиков. Пайщиками хедж-фонда могут выступать только квалифицированные (профессиональные) инвесторы.

В России квалифицированный инвестор должен соответствовать любому из следующих требований:

  • иметь капитал, вложенный в ценные бумаги, деривативы или представленный деньгами, на сумму не менее 6 млн рублей;
  • иметь опыт работы не менее 3 лет в компаниях, которые совершают сделки на фондовом рынке;
  • совершить сделок на рынке на 6 млн рублей за последний год, в квартал провести не менее 10 сделок;
  • получить профильное высшее образование (например, MBA).

Порог входа в хедж-фонды немаленький. Для России этоне менее 3 млн рублей, для фондов США – от 500 тысяч долларов.

Еще одна сложность инвестирования в хедж-фонды: найти момент входа. Большинство фондов являются закрытыми и интервальными. Если фонд закрытый, то стать его участником можно только в момент формирования.

Если фонд интервальный, значит, для входа и выхода из него открывается некое временное «окно»: например, можно совершать инвестиции и выводить деньги только с 1 сентября по 1 октября.

Это снижает ликвидность паев и ограничивает инвесторов в их возможностях распоряжаться капиталом.

Преимущества и недостатки инвестирования в хедж-фонды

Существенными плюсами вложения денег в хедж-фонды являются:

  • потенциально ничем не ограниченная прибыль;
  • определенная защищенность капитала – крупные фонды дорожают своей репутацией, поэтому обманывать клиентов не будут;
  • долю в хедж-фонде можно передать по наследству или переписать на третье лицо.

Словом, хедж-фонд – это оптимальный способ для инвестирования крупного капитала, когда необходимо одновременно защитить средства и получить сверхдоход. Но подходит этот вариант только для обеспеченных клиентов. Для всех прочих вход в хедж-фонд просто-напросто закрыт. И это не единственный недостаток хедж-фондов, вот еще минусы:

  • высокие риски – в кризисные годы многие хедж-фонды вынуждено банкротятся;
  • средства приходится вкладывать на долгий срок;
  • ограниченная ликвидность капитала – выйти из хеджевых фондов непросто;
  • отсутствие должного государственного контроля за фондами;
  • отсутствие страховки.

В России структура хедж-фондов еще не так развито, и нередко за фасадом инвестиционной компании скрывается элементная финансовая пирамида. Так что нужно тщательно выбирать фонд для размещения средств.

Как выбрать фонд для вложений?

Инвестиции в хедж-фонды выглядят привлекательными, но инвестору сначала нужно разобраться во всех деталях – понять, как работает фонд, как извлекает прибыль, как управляет рисками. И только потом можно вкладывать средства.

Вот чек-лист для проверки хедж-фонда:

  1. Уточните, сколько времени работает фонд. Лучше всего будет, если фонд работает уже несколько лет, пережил пару-тройку кризисов и достойно из них вышел.
  2. Посмотрите, кто основатель. Есть за хедж-фондом стоит крупный банк или коммерческая организация, то это плюс. Но не путайте первичного брокера, кастодиана и управляющую компанию. Фонд может прикрываться громким именем, а сам оказаться пустышкой.
  3. Узнайте, где зарегистрирован фонд. Большинство хедж-фондов «прописаны» в Лондоне и городах США. Но сейчас многие компании переводят свои фонды в оффшор, чтобы снизить налоги. С одной стороны, это плюс – инвестор получит больше денег, с другой стороны – это риск. Компанию в оффшоре проще ликвидировать без последствий, чем в официальной юрисдикции.
  4. Посмотрите на инфраструктуру фонда и его партнеров. Как правило, крупные банки и брокеры имеют дело только с профессиональными управляющими.
  5. Изучите отчетность. Особо обратите внимание на прибыльность структуры. Конечно, доходность в прошлом не гарантирует, что в будущем будут такие же результаты, но этот ориентир лучше, чем отсутствие хоть каких-то критериев. Важно смотреть на доходность не только в «сытые» годы, но и в кризис. Если хедж-фонд потерял меньше, чем его «коллеги» и рынок в целом, то это хороший фонд. Однако следует учесть, что давно образованные структуры, как правило, не находятся в лидерах доходности, так как вынуждены считаться с риском и более тщательно распределяют риски. Пусть лучше фонд работает давно и получает стабильную прибыль, например, по 5-20% в год, чем в один год «делает» +100% к капиталу, а на следующий год теряет 50%.
  6. Изучите стратегию фонда. Посмотрите, какие активы используются в работе, на территории каких стран работают трейдеры, какие риски проявляются в связи с этим. Например, сейчас не лучшее время вкладываться в фонды, работающие в Южной Америке или в Китае из-за политических рисков.
  7. Узнайте, кто непосредственно работает с вашими деньгами. А именно – кто является аналитиком, трейдером, управляющим, администратором и т.д. От деятельности именно этих людей и будет зависеть итоговая доходность фонда. Если среди работников фонда находятся сомнительные личности, лучше не иметь с такой структурой никаких дел.

Ну и напоследок. Обязательно изучите договор, прежде чем его подписывать. Стоит особое внимание уделить следующим вещам:

  • как определяется вознаграждение управляющего, в том числе в случае, если фонд терпит убытки;
  • как можно выйти из фонда;
  • как передается доля в фонде по наследству;
  • как получить возмещение в случае банкротства или расформирования фонда;
  • как решаются спорные вопросы и форс-мажоры.

Если вас всё устраивает – только тогда подписывайте договор и инвестируйте собственные средства в хедж-фонды.

Инвестиции в Хедж-фонды (что это), примеры

Самые богатые хедж фонды в россии

Хедж-фонд — это инвестиционный фонд, основной целью которого является извлечение максимальной прибыли при минимальных рисках, где при управлении капиталом зачастую используются стратегии хеджирования — одновременная покупка и продажа актива и торговля на разных инструментах, например покупка акций и фьючерсов на эти же акции.

  • В переводе с английского языка, слово hedge означает защита или страховка.

Впервые хедж фонд был основан в американским социологом Альфредом Уинслоу Джонсом. Подобная идея пришла к нему во время написания финансовой статьи для одного из американских изданий, Альфреда посетила мысль о заработке при помощи инвестиций. В 1949 году был открыт первый в мире хедж фонд A. W. Jones & Со, инвесторами стали сам А.У. Джонс и несколько его друзей.

Основная стратегия сводилась к тому, что Джонс приобретал перспективные акции, которые, по его мнению, должны были подняться в цене и одновременно с этим продавались акции, цены на которые были искусственно завышены. Со временем увеличивался опыт, и совершенствовалась стратегия. На правах учредителя фонда, Джонс забирал себе комиссию в размере 20% от дохода, остальное делилось между инвесторами.

Удачная практика Джонса произвела фурор. На его примере стали активно создаваться другие хедж-фонды и в 1968 году насчитывалось уже около 140 компаний, которые занимались данным видом деятельности.

Существует и другое мнение.

Некоторые склонны считать, что первооснователем был Бенджамин Грэхем, который применил подобную систему еще в двадцатых годах прошлого столетия. Главное, что сейчас хедж-фонды являются одним из самых прибыльных видов инвестирования денег.

Как инвестировать в хедж фонд

Как и ранее, так и сейчас в инвестировать в хедж-фонды могут только институциональные инвесторы, в редких случаях частные, но и тут минимальные суммы инвестиций достаточно высоки.

Во время первого бума хедж-фондов в США и странах подражателей действовали законы о том, что минимальные инвестиции в подобные предприятия граничили на сумме 100 млн долларов и только для институциональных инвесторов. Сегодня эта сумма снизилась до 5 млн долларов.

Для того чтобы обойти такие высокие пороги, организаторы стали открывать хедж-фонды в офшорах, где и сейчас их подавляющее количество. Законодательство там на много мягче и в основном инвестиции принимаются от $100 000. Есть и некоторые фонды с маленькими порогами от 20 тысяч долларов.

Принцип работы хедж-фонда

Принцип работы хедж-фонда построен на свободном выборе инвестиционного стиля, законодательство не ограничивает и не сильно влияет на выбор инвестиционных инструментов.

Они имеют право практиковать множество стратегий, которые в конечном итоге приносят прибыль. В отличие от других инвестиционных компаний, хедж-фонд может остаться в плюсе даже при падении рынка. В этом состоит его главная особенность.

Финансовые возможности и всевозможные варианты инвестирования не ограничены правовыми рамками.

Чтобы понять, как работают хедж фонды, достаточно выделить их превосходство над другими организациями. Простые инвестиционные компании сильно зажаты нормами действующего законодательства.

Они могут выполнять узконаправленную деятельность, и при этом лишены возможности применять различные стратегии, связанные с реализацией ценных бумаг. Это ведет к тому, что при падении рынка, вкладчики неизбежно остаются в убытке. С этим ничего нельзя поделать.

Именно в подобных ситуациях чувствуются преимущества хедж-фондов, которые могут извлекать выгоду не только на росте, но и на значительном падении цен.

Таким образом, можно сказать, что хедж-фонд более свободен в праве выбора стратегий, которые позволяют извлечь выгоду практически в любой ситуации. Среди некоторых особенностей хедж-фонда можно выделить:

  • Широкая область инвестирования денежных ресурсов. По сути, хедж-фонд имеет право вкладывать деньги во что угодно. Например, в драгоценные металлы, фьючерсные контракты, опционы, землю, валюту, акции, недвижимость и так далее.
  • Хедж-фонды имеют полное право использовать не только собственный капитал, но и брать кредиты. Зачастую это позволяет увеличить эффективность сделки в несколько раз и принести вкладчикам значительный доход. В условиях изменения конъюктуры рынка, данная особенность играет большую роль, и являются несомненным достоинством.
  • Хедж-фонды снимают комиссию от полученного результата. Такая система, позволяет не сомневаться в том, что учредитель в первую очередь беспокоится о рентабельности проводимых операций. Широко распространена ставка под названием «два и двадцать». Фонд взимает 2% за управление капиталом и 20% от полученной прибыли. Остальная прибыль делится между инвесторами.

В большинстве случаев, одни из самых привлекательных с точки зрения выгоды товаров на биржевом рынке, являются недосягаемыми для среднестатистических инвесторов. Цена на такие товары может быть невероятно высокой, а следовательно работать на таком уровне сможет не каждый. Объединяя свои капиталы с помощью фонда, можно приобретать любые активы и проводить сделки на высоком уровне.

Одним из самых ярких примеров заработка хедж фондов, является случай 1992 года. Тогда фонд Quantum заработал один миллиард долларов. Причиной успеха стало падение английского фунта стерлинга. В итоге инвесторы заработали целое состояние.

Согласно статистике, хедж фонды мира зарабатывают гораздо больше, чем именитые компании, предоставляющие различные товары и услуги.

Например, фонд Джорджа Сороса с момента основания заработал 32 миллиарда долларов. Получается, что данный фонд, в штате которого находится 300 специалистов, заработал за время существования гораздо больше денег, чем известная на весь мир компания Apple. При этом в Apple трудятся десятки тысяч человек.

Обратите внимание, что:Если рассматривать успешные хедж фонды мира, то даже самый последний из списка, зарабатывает намного больше, чем знаменитые авиакомпании.

Если опираться на конкретные цифры, то они будут исчисляться миллиардами долларов. Естественно все это делится между многочисленными инвесторами. Не смотря на это, доход получается колоссальным.

хедж-фондов

с каждым годом меняется, это зависит от множества факторов и перемен на финансовом рынке. Не смотря на это можно составить определенный список лидеров и проанализировать их доходы. Если говорить о гигантах финансового рынка, то рейтинг выглядит следующим образом:

  1. Bridgewater Associates – Крупнейший фонд США, который основан еще в 1975 году. Под управлением компании находятся активы на сумму около 150 миллиардов долларов.
  2. Второе место занимает AQR Capital Management. Сумма их капитала составляет 84 миллиарда долларов.
  3. Man Group – один из самых успешных фондов Великобритании. Общий размер капитала находится на отметке 53 миллиарда долларов.
  4. Och-Ziff Capital Management – Американский фонд, который успешно занимается своей деятельностью с 1994 года. Размер активов – 42,4 миллиарда долларов.
  5. Standard Life Investments— второй по значимости фонд Великобритании, который располагает бюджетом в размере 37,5 миллиардов долларов.
  6. Winton Capital Management Ltd. – фонд основан более двадцати лет назад в Великобритании. Размер капитала – около 35 миллиардов долларов.
  7. Renaissance Technologies – фонд основан в США в 1982 году. В его распоряжении 34,7 миллиардов долларов.

Согласно рейтингу, самые крупные и успешные хедж фонды основаны в Америке и Великобритании. Это совсем не удивительно. Согласно официальным данным именно там сосредоточено 58% всех хедж фондов.

Теперь посмотрим рейтинг хедж фондов со средним размером капитала. Иногда такие компании показывают более успешные результаты, чем заслуженные лидеры индустрии.

  1. Distressed Debt 1 – основан относительно недавно (в 2015 году). Доход по итогам года составил 145%. Общий капитал 2 400 000 долларов. Основная деятельность направлена на покупку дефолтных акций, которые в перспективе ожидает рост цены.
  2. LETS – еще один представитель молодого и успешного хедж фонда. По итогам года прибыль составила 108%. Размер капитала составляет 3 750 000 долларов. Основная стратегия заключается в торговле волатильными ценными бумагами.
  3. Rhino Fund – размер годовой выручки превысил 106%. Размер капитала составляет 15 400 000 долларов. В качестве основной стратегии используют фундаментальный подход для выбора ценных бумаг из энергетического сектора.
  4. Volpoint Fund, LP недавно созданный хедж фонд, офис которого находится в Техасе. Годовая отдача от имеющегося капитала составила 100%.
  5. Bernett Diversified Global Fund, L.P. – не смотря на ряд рискованных сделок, доход фонда составил 94,5%. Большая часть дохода связана с покупкой ценных бумаг на IPO, совершенных на международных рынках.
  6. Zafiro Capital Managed Account Palladium годовой доход превысил 87%.
  7. Fama Brazil Cayman Feeder Fund – достаточно стабильный фонд, который основан в 1995 году. Под его управлением находится капитал, размером 308 000 000 долларов. По результатам прошедшего года их доход превысил 87%.

Классификация хедж фондов

Хедж фонды мира принято разделять на несколько категорий в зависимости от направленности, выбора основной стратегии, масштабов и многих других параметров. Существует огромное количество классификаций, но выделяют три основные:

  1. Глобальные – это те фонды, которые проводят сделки на всех мировых рынках. Такие фонды считаются самыми прибыльными, так как имеют большую свободу действий.
  2. Макро – данные фонды осуществляют свою основную деятельность на рынке определенной страны. Основное направление действий отталкивается от макроэкономической ситуации в выбранной для сделок стране.
  3. Фонды относительной стоимости – это стандартные фонды, которые преобладают на биржевом рынке. Основная прибыль складывается из-за разницы цен на те или иные активы.

Хедж фонды в России

В России хедж фонды не столь распространены как в зарубежных странах. Это связано с определенными законодательными рамками. На данный момент их насчитывается около тридцати.

Хедж фонды России с каждым годом набирают обороты. Так, например один из самых успешных фондов Equinox Russian OPP Fund Ltd зарабатывает более, 40% чистой прибыли в год.

 Однако, не смотря на имеющиеся успехи, хедж фонды России сильно отстают от фондов США. Согласно статистике, средний капитал российского хедж фонда составляет $10 000 000, тогда как в США этот показатель исчисляется сотнями миллионов и миллиардами.

Это связано с поздним появлением фондов в России и как следствие, слабой популярностью.

Современная экономика сформировалась таким образом, что хеджевые фонды играют все более активную роль в развитии международных финансовых рынков. Объем активов под их управлением постоянно увеличивается и они начинают оказывать существенное влияние на рынок, особенно если речь идет о развивающихся странах.

В настоящее время в мире насчитывается около 13 000 хедж фондов, общий капитал которых более $2,5 трлн.

О ваших правах
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: